黄卫东：大量储备外汇储备必然亏损财富的简单分析

　　基本道理就是国家间贸易活动的本质是以一种商品换另一种商品，不是他国印刷的货币。现在美国和西方基本不搞工业消费品生产，主要依赖印刷货币，从国际市场上购买获得商品，美元的 价值，主要是中国商品支撑的。

　　第一：我们将情况简化到，国际上只有中美两国， 美国没有生产能力，光印刷美元，中国出口商品到美国市场，换取美元，从美国市场来看，美元能买到东西。可是那一天，我们不在出口商 品了，而要兑现手里的美元了，这时，美国市场上那里还有商品，手里的美元也就成了一堆废纸了。

　　第二：考虑还有第三国情况：如果该国与我们生产的商品不重合，也就是互补情况，例如，出口石油换取工业消费品。如果我们不出口工业消费品，同样该国也就无法拿美元买到工业消费品 了，也就不会要美元了。也就是说，这种情况，同样美元成了废纸。

　　第 三：考虑第三国是另外一种情况，同中国一样生产类似商品。由于中国出口商品占世界市场份额很大，很多占据优势地位，中国一旦停止出口，世界市场必然价格大 幅度升高，即使中国 使用美元能买到这些商品，也会比当初出口这些商品的数量少得多，况且，中国根本不需要进口这些商品。

　　第四：实际情况比这个复杂。美国并非不生产商品了，只不过实际生产的商品，即使生产的工业品基本是垄断商品，价格高，美国年产值也仅有1万多亿美元，不到美国消费量一半。我们将这 部分与对应的美国消费量除去，情况与前面分析是没有本质区别的。

　　第 五：另一方面问题是，中国离不开美国和西方的垄断设备产品，无法在经济上独立，因而必须储备美元。但是，储备如此之多美元，就是非常荒谬和错误的。将来一旦从 贸易逆差改成贸 易顺差，也就是说，真正使用这些美元，必然导致国际市场工业消费品短缺，导致西方物价上涨，从而带来美元实际购买力下降，手里的美元价值缩水，从而带来损失。